汽车行业新动向,空气悬架配置下探，自主供应商加速发力

汽车空气悬架配置下探，自主供应商发力，这一现象反映了当前汽车行业在技术进步和市场需求的共同作用下，发生的几个重要变化：
1. "技术成熟与成本下降"：随着空气悬架技术的不断成熟和规模化生产，其成本逐渐降低，使得原本高端配置的空气悬架开始向中低端车型下探。
2. "市场需求变化"：消费者对汽车舒适性和操控性的要求越来越高，空气悬架因其可以调节车身高度、改善车辆行驶稳定性等优点，越来越受到消费者的青睐。
3. "自主供应商崛起"：在空气悬架配置下探的过程中，国内自主供应商发挥了重要作用。他们通过技术创新和成本控制，使得空气悬架系统在保持性能的同时，价格更加亲民。
以下是具体分析：
- "技术创新"：国内供应商在空气悬架系统研发上不断取得突破，如采用新型材料、优化结构设计等，提高了系统的性能和可靠性。
- "成本控制"：通过规模化生产、供应链整合等方式，降低空气悬架系统的制造成本，使得更多车型可以搭载这一配置。
- "市场拓展"：随着配置下探，空气悬架系统在更多车型中得到应用，如SUV、轿车、MPV等，进一步扩大了市场占有率。
- "品牌效应"：国内供应商在空气悬架领域的崛起，有助于提升自主品牌在高端市场的竞争力，增强品牌影响力。
总之，汽车空气悬架配置下探，自主供应商发力，是技术进步、市场需求和产业升级的共同

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空气悬架过去多配置于70万元以上车型，对汽车的操控性、舒适性提升明显。自主品牌高端化开始推动空气悬架配置下探，我们预计2025年有望渗透至25万元车型，国内/全球行业空间有望达到315/765亿元，5年CAGR在50％以上。当前自主供应商开始在空气悬架核心零部件实现突破，重点推荐保隆科技、中鼎股份，建议关注天润工业。

▍自主品牌高端化趋势推动空气悬架配置下探。

过去空气悬架主要配置于奔驰、宝马等豪华外资品牌的高端车型，能够显著提升操控性、舒适性，标配车型价格在70万以上。国内自主品牌高端车型主打“性价比”，开始推动空气悬架配置下探：蔚来汽车全系车型均配置空气悬架，最低价格下探至39万，传统车厂吉利的高端品牌极氪001配置空气悬架车型价格下探至31万，红旗E-HS9、东风岚图FREE、长城X炮、坦克700/800等车型也计划搭载空气悬架配置。我们预计未来更多自主品牌的高端车型也将跟进这一配置，空气悬架行业有望迎来爆发。

▍空气悬架2025年国内/全球有望达到319/765亿元，5年CAGR达50％以上。

空悬系统是以空气弹簧为主要弹性元件的主动悬架，它可以调节底盘高度、车身倾斜度和减振阻尼系数等，显著提升驾驶体验和乘坐舒适性。考虑到主机厂自主集成空气悬架系统，供应商国产化降本，空气悬架总体单车价值量2025年有望降至8500元。空气悬架预计开始渗透到25万元车型，国内/全球渗透率有望提升至15％/12％，对应市场规模达319/765亿元，5年CARG为51％/53％。2030年空气悬架国内/全球渗透率有望提升至20％/18％，对应市场规模为405亿/1080亿元。

▍自主供应商发力，突破空悬核心部件。

空气悬架系统主要由空气供给单元（空气压缩机、空气存储罐、阀等）、空气弹簧、减振器、以及控制单元和传感器等部件组成，其中空气供给单元和空气弹簧的单车价值量占总体的50％以上，且在产品设计和加工，以及材料的选择上具有高的技术壁垒。过去主机厂主要是采购空悬总成为主，市场上由大陆、威伯科等全球龙头主导。但随着自主主机厂逐渐转向自主集成，分拆定点，供应链国产化降本，自主供应商有望在核心元器件实现多点突破。中鼎股份收购AMK，聚焦空气供给单元，斩获蔚来、东风以及国内多个头部品牌定点，且产品有望扩展到空气弹簧等其他空悬分拆产品。保隆科技在空气弹簧和减振器方面定点落地，获得商用车和蔚来ET7等乘用车定点。

▍风险因素：

汽车行业景气度下行，空悬推广不及预期，空悬技术国产化落地不及预期。

▍投资策略：

自主品牌高端化开始推动空气悬架配置下探，我们预计2025年有望渗透至25万元车型，国内/全球市场规模达319/765亿元，5年CARG超过50％。自主供应商开始在空气悬架核心零部件实现突破，重点推荐配套空气供给单元的中鼎股份、配套空气弹簧的保隆科技，建议关注天润工业。

本文源自金融界网