男装巨头上市24年首现年度亏损,跨界“踩雷”，研发投入不足主业受挫

这是一个关于男装巨头财务困境及其原因的要点分析：
"核心事件：" 一家在男装领域深耕24年的知名企业，在上市后的历史上首次录得了年度亏损。
"主要原因分析："
1. "跨界“踩雷”（战略失误与风险集中）：" "多元化失败：" 企业可能为了寻求新的增长点，大力投入了非男装领域的跨界业务（如家居、科技产品、其他服饰品类等）。 "市场判断失误：" 这些跨界业务未能成功开拓市场，反而消耗了大量的资金、管理精力，甚至拖累了品牌形象。 "风险集中：" 过度依赖主业，同时又在跨界领域投入过多资源，导致一旦跨界业务出现重大挫折，整个集团的经营状况就会变得非常脆弱，资金链紧张，难以支撑日常运营和品牌建设。
2. "研发投入不足（主业竞争力下降）：" "产品创新乏力：" 在激烈的市场竞争下，如果企业未能持续投入研发，对产品设计、面料、工艺、功能性等方面的创新不足，产品就容易显得陈旧、缺乏吸引力。 "跟上潮流缓慢：" 男装市场潮流变化较快，研发投入不足意味着企业无法快速响应市场趋势，开发出符合当下消费者审美和需求的款式。 "技术落后：" 缺乏在服装制造技术上的投入，可能导致生产效率低下、

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>近日，知名男装品牌红豆股份（600400.SH）发布了2025年半年度业绩预告，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-9500万元到-13500万元，与上年同期相比，出现亏损（数据未经审计）。

对于业绩预亏的原因，红豆股份在公告中提及，报告期内，因服装行业竞争激烈、终端消费意愿不足，公司销售业绩同比下降约20%，毛利率同比下降约6%，导致毛利额同比减少约1.48亿元。

不过，公司权益性投资收益同比减少约2900万元，信用减值损失同比增加约1600万元，税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用同比减少约5100万元。

除了旗下上市公司红豆股份盈利数据出现下降外，红豆集团自身的债务风险也已暴露。

（2025）苏01执1341号显示，中国中信金融资产管理股份有限公司江苏省分公司以合同纠纷为由将上海红豆国际贸易有限公司、红豆集团有限公司等六家公司告上法庭。2025年7月7日，红豆集团被法院列为被执行人，被执行标的达6.36亿元。企查查官网显示，今年1月起，红豆集团陆续新增多条股权冻结信息，目前共有9条。冻结股权标的企业除红豆集团自身外，还包括其对外投资的江苏中柬投资发展有限公司、江苏阿福科技小额贷款股份有限公司等。

资料显示，红豆股份成立于1995年6月，2001年1月8日在上交所挂牌上市。公司以品牌运营及服装制造为优势，形成红豆男装全域零售、红豆职业装定制两大主营业务。

红豆股份在2024年出现上市24年来首次年度亏损，为-2.38亿元。进入2025年，红豆股份延续业绩颓势。第一季度，公司营业收入为5.54亿元，同比下降14.8%；归母净利润亏损3019万元，同比下降173.2%；扣非归母净利润亏损3231万元，同比下降206.7%。

以男装起家的红豆股份，自2003年开始频频跨界置业。当年，房地产市场迎来利好政策，红豆股份顺势进入房地产行业。2016年，红豆股份的房地产实现营业收入15.9亿，占当期总营业收入的52.29%，已超过其主营业务男装业务。

虽然房地产业务利润可观，但并未给红豆股份的业绩带来质的提升，2016年红豆股份实现归母净利润1.59亿。2017年，红豆股份以8.2亿的对价向红豆集团出售了旗下部分地产资产，这笔交易也使得红豆股份2017年的归母净利润达到了6.08亿，此后红豆股份的业绩便再也未能回到2017年的水平。

2022年，红豆股份通过子公司红日风能与超壹动力合作，计划投资15亿元建设3GW大功率固态锂电池项目，预计达产后年营收45亿元。但因合作方超壹动力专利存在争议、技术储备不足，项目自启动即陷入停滞，2023年仅实现营收238.89万元，净亏损508.31万元。

2024年4月，红豆股份以748万元将红日风能68%股权转让给关联方，彻底退出新能源领域。该项目从启动到终止耗时不足两年，不仅未带来预期收益，反而因前期投入和商誉损失加剧了财务压力。

多年来，或许是公司决策层在跨界业务上投入了太多精力和资源，导致在主业服装上的研发预算明显不足，服装业务已在竞争激烈、分化加速的行业中逐渐掉队。

本文源自金融界