ST森源绑定大集团客户，盈利能力实现持续优化

我们可以从以下几个方面来解读“绑定”大集团客户对ST森源盈利能力持续改善的积极影响：
"核心逻辑：大集团客户绑定 = 稳定现金流 + 规模效应 + 质量提升 + 品牌背书"
1. "稳定且可预测的现金流：" 大集团客户通常采购量大，合作周期较长，且付款信用较好。这种“绑定”关系意味着ST森源可以获得持续、稳定的订单和收入，有效降低了因市场波动或自身销售能力不足导致订单中断的风险。 预测性强的收入有助于公司更好地进行财务规划、库存管理和生产安排，减少运营成本，提升资金使用效率。
2. "规模效应，降低单位成本：" 来自大集团客户的稳定大额订单，使得ST森源能够实现规模化生产。在生产、采购、物流等环节，规模效应可以显著降低单位产品的固定成本和变动成本。 更大的订单量也可能为其争取到更优惠的采购价格或更低的融资成本。
3. "提升产品质量与服务标准：" 大集团客户往往对供应商的产品质量、技术标准、交付时效和售后服务有严格要求。为了维持合作关系，ST森源必须不断提升自身的生产管理水平、技术能力和服务水平，以满足这些高标准。 这种外部压力转化为内部动力，推动公司进行技术改造、人才引进

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rong>【大河报·大河财立方】（记者 唐朝金）4月29日晚间，ST森源公布了2021年的成绩单。报告期内，ST森源实现营业收入17.08亿元，同比增长3.53%亿元；实现净利润-4.89亿元，同比增长50.46%。

尽管净利润依然为负，但自2019年起，通过转变销售模式，加大与国家电网等大客户的合作力度，ST森源的盈利能力正在不断改善。

ST森源公布2021年成绩单

4月29日晚间，ST森源公布了2021年的成绩单。

年报数据显示，ST森源2021年实现营业收入17.08亿元，同比增长3.53%亿元；实现净利润-4.89亿元，同比增长50.46%。对于净利润为负，ST森源表示主要是由于固定资产折旧、资产减值等因素影响。

年报显示，ST森源经营活动产生的现金流净额由负转正。截至2021年年底，ST森源经营性现金流净额为7.03亿元，同比增长242.02%。

需要说明的是，在过去的2021年，ST森源的净利润虽然为负，但过去三年，其亏损额度正逐步减小，盈利能力也在不断提升。

资料显示，ST森源成立于2000年，是一家从事高低压开关成套设备、高压元器件的国家重点高新技术企业。目前ST森源产品领域已涵盖高中低压开关元件及成套装置、变压器成套系列产品、新能源发电场站及配套电力设施、轨道交通及铁路电气化系列产品、充电桩（站）、智能制造（机器人）的研发、设计、生产、集成和销售及运维。2010年登陆深交所。

转变营销方式 “绑定”大集团客户 ST森源现金流情况持续改善

对于ST森源来说，在过去的2021年，尽管净利润依然为负，但对比过去，其亏损额度正在逐步降低。而从具体措施来看，其转变营销方式，“绑定”大集团客户的策略，正在收到成效。

ST森源在年报中表示，近年来，公司与大集团客户（主要指国家电网、南方电网两大电网骨干企业及国家电投、华能集团、大唐集团、国家能源集团、华电集团及中核集团、中广核集团、华润集团等国家主要发电央企以及中石化、中石油、中海油等国家主要能源化工央企）持续开展深度合作，在主要大集团客户市场份额持续提升，供货业绩不断丰富，客户结构显著优化，从而助推ST森源品牌知名度及行业影响力持续提升。

年报显示，报告期内，ST森源在销售方面调整以区域为中心到以行业为中心布局，持续聚焦重点行业，推动了市场转型升级。ST森源大集团客户营销卓有成效，成功入围国家电投、国家能源集团、大唐集团、中核集团、中核汇能、中节能、中广核、中石化、中国中铁等多家大企业集团的合格供应商，在电网、风电、光伏、核电、石化等合作领域不断扩大，合作深度不断拓展。公司通过与主要央企等大客户的合作，增强了公司品牌在高端装备制造市场的影响力和知名度。

年报显示，报告期内，ST森源7类产品顺利通过了国家电网产品资格预审，先后在国家电网第三批、四批、五批、六批集采以及协议库存招标中连续中标；ST森源15类产品顺利通过南方电网的投标资质入围，覆盖了南方电网主要招标产品类别，深度开发了南方电网区域市场，全年在电网系统市场中标金额2亿元以上。

“对于ST森源来说，其通过与央企等大客户的合作，提升了公司客户的质量，从而保证了公司应收账款的回款效率，使公司的现金流实现正增长，这对ST森源继续扩大市场份额，有着十分积极的作用。”郑州本地相关券商分析师在接受大河报·大河财立方记者采访时表示。

责编:王时丹 | 审核:李震 | 总监:万军伟