水星家纺（603365）2025年三季报亮点解读,营收净利双增长，关注应收账款规模

我们来对水星家纺（603365.SH）发布的2025年第三季度报告进行一个简要分析，重点关注营收净利润增长和应收账款体量较大的两个方面。
"核心要点总结："
1. "业绩增长：" 2025年前三季度，水星家纺实现了营收和净利润的同比增长，显示公司在报告期内整体经营表现向好，市场竞争力或产品销售能力有所提升。 2. "应收账款风险：" 报告同时揭示公司应收账款余额较大，这可能带来一定的经营风险，如回款压力增大、坏账风险增加等，需要密切关注其管理和回收情况。
"详细简析："
"一、 营收与净利润双双增长"
"积极信号：" 营收和净利润的同步增长，通常表明公司主营业务发展稳健，市场接受度较高，销售策略或产品结构可能存在优化。这为全年业绩奠定了良好基础，也反映了公司在行业中的相对韧性。 "增长质量关注点：" 需要进一步分析增长的具体驱动因素： "销量增长：" 是产品销量提升还是主要来自价格提升？ "产品结构：" 高端产品线是否贡献了更多利润？ "市场拓展：" 新渠道（如电商、新零售）或新区域的拓展效果如何？ "成本控制：" 原材料成本、人工

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据证券之星公开数据整理，近期水星家纺（603365）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.76亿元，同比上升10.91%，归母净利润2.32亿元，同比上升10.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.54亿元，同比上升20.19%，第三季度归母净利润9107.79万元，同比上升43.18%。本报告期水星家纺公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达89.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.18%，同比增6.66%，净利率7.8%，同比减0.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.91亿元，三费占营收比33.31%，同比增10.4%，每股净资产11.45元，同比增5.08%，每股经营性现金流0.03元，同比增3.6%，每股收益0.87元，同比增10.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.75%，资本回报率一般。去年的净利率为8.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为9.39%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.82亿元，每股收益均值在1.46元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年毛利率升了01%，请各个渠道毛利率的升情况。

答：、线上线下毛利率均有所提升，其中线上毛利率提升得更快。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。