中信证券2026年纺织服装投资策略,关税扰动渐退，聚焦品牌复苏机遇与高增长细分赛道

根据您提供的中信证券纺织服装2026年投资策略的核心要点，可以总结为以下几点：
"核心观点：" 预计2026年，纺织服装行业将逐步走出关税扰动的阴影，核心投资机会将聚焦于"品牌复苏"和"高增长细分赛道"。
"策略要点解读："
1. "背景：关税扰动逐步消退" 策略认为，过去对行业造成一定压力的关税问题将在2026年呈现逐步缓解或消退的趋势。 这意味着行业的外部环境将有所改善，有助于企业成本压力的缓解和盈利能力的修复，为整体行业的复苏奠定基础。
2. "核心关注点一：品牌关注复苏机遇" 在关税压力减轻的背景下，拥有"品牌力"的公司将迎来重要的复苏机遇。 这些公司通常具备更强的定价能力、客户粘性和抗风险能力。策略将重点关注那些能够有效把握市场机遇、实现"业绩修复和增长"的品牌型公司。 投资逻辑可能基于：消费信心回暖、品牌形象提升、渠道优化等带来的销售和利润增长潜力。
3. "核心关注点二：高增细分赛道" 除了整体品牌的复苏，策略也将重点挖掘行业内部"高增长细分领域"的机会。 这些细分赛道可能具有独特的市场趋势、较高的增长天花板或较强的盈利

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民财讯11月25日电，中信证券研报认为，2025年，纺织制造与品牌端分别经历了外部环境的压力测试，关税冲击与宏观环境压力扰动龙头公司经营，但龙头公司仍展现了优异的经营韧性。展望2026年，研报判断制造板块的关税扰动有望逐步消退，品牌端建议关注复苏机遇及高增细分赛道。综合梳理三条投资主线：一、纺织制造板块中，关税扰动逐渐消退，长期增长趋势不改，同时2026年各龙头代工厂订单展望积极，盈利能力有望触底回升，同时部分龙头公司仍存在较大估值回升弹性。二、品牌服饰板块中，参考海外龙头品牌公司走出2008年金融危机的经验，通过低谷期修炼内功，本土品牌有望抓住零售复苏带来的经营改善机遇。三、户外运动主线，户外鞋服是鞋服行业中的景气度最高的赛道之一，行业增长呈现提速趋势。同时除户外鞋服以外，部分户外装备赛道同样处于高景气周期。